Berechnung des CashFlows

Berechnung des Cash Flows

a) Indirekte Cash Flow-Ermittlung

Um den (Brutto-) Cash Flow auf indirektem Wege zu ermitteln, werden die Positionen, die nicht zahlungswirksam sind, aus dem Jahresüberschuss herausgerechnet. Das Grundschema für die indirekte und häufiger angewendete Berechnung des Cash Flows sieht wie folgt aus:

  Jahresüberschuss
  -  nicht zahlungswirksame Erträge
  + nicht zahlungswirksame Aufwendungen
  = Cash Flow i.e.S.

Zu den nicht zahlungswirksamen Aufwendungen zählen u.a.:

• Einstellungen in die Rücklagen
• Erhöhung des Gewinnvortrages
• Abschreibungen
• Erhöhung der Sonderposten mit Rücklageanteil
• Erhöhung der Rückstellungen
• Bestandminderung an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
• Periodenfremde und außerordentliche Aufwendungen

Zu den nicht zahlungswirksamen Erträgen zählen u.a.:

• Entnahme aus Rücklagen
• Minderung des Gewinnvortrages
• Zuschreibungen
• Auflösung von Wertberichtigungen
• Minderung der Sonderposten mit Rücklageanteil
• Auflösung von Rückstellungen
• Bestandserhöhungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen
• Aktivierte Eigenleistungen
• Periodenfremde und außerordentliche Erträge

Ein einfaches Beispiel der indirekten Methode könnte so aussehen:

Direkte Cash Flow-Ermittlung

Die direkte Ermittlung des (Brutto-) Cash Flows ergibt sich aus der Differenz aller zahlungswirksamen Erträge und den zahlungswirksamen Aufwendungen.

  + zahlungswirksame Erträge
  - zahlungswirksame Aufwendungen
  = Cash Flow i.e.S.

Zu den zahlungswirksamen Erträgen zählen u.a.:

• Einzahlungen aus Umsätzen / Forderungen (Cash Flow i.e.S.)
• Sonstige Einzahlungen (Cash Flow i.e.S.)
• Desinvestitionen (CF Investitionstätigkeit)
• Eigenkapitaleinlage (CF Finanzierungstätigkeit)
• Kreditaufnahme (CF Finanzierungstätigkeit)

Zu den zahlungswirksamen Aufwendungen zählen u.a.:

• Auszahlungen für Personal und Verbindlichkeiten (Cash Flow i.e.S.)
• Auszahlungen für Material und Waren und Verbindlichkeiten (Cash Flow i.e.S.)
• Sonstige Auszahlungen (Cash Flow i.e.S.)
• Investitionen (CF Investitionstätigkeit)
• Eigenkapitalentnahme (CF Finanzierungstätigkeit)
• Kredittilgung (CF Finanzierungstätigkeit)

Die direkte Methode wird von den Unternehmen nicht sehr häufig verwendet, ist allerdings eine genauere Aufstellung der Zahlungsströme. Hierbei wird im engeren Sinne der Einzahlungsüberschuss errechnet.

Ein einfaches Beispiel der direkten Methode könnte so aussehen:

Übung siehe nächste Seite!!

	Bilanz 2005
	UV	600	740	Verbindl.
	Kasse	260	160	kurzfristig
	Forderungen	240	580	langfristig
	Vorräte	500
	AV	2000	1860	EK
	Gesamt	2600	2600	GK
	Bilanz 2006
	UV	500	1300	Verbindl.
	Kasse	100	400	kurzfristig
	Forderungen	150	700	langfristig
	Vorräte	250
	AV	1800	1000	EK
	Gesamt	2300	2300	GK
	GuV Daten 2006 Umsatzerlöse 5.230 Herstellungs-kosten 4.600 Verwaltung 350 Abschreibungen 50 Zinsen 80 Aufgaben: Ermitteln Sie… a)      Den Cash-Flow b)      EK-Rentabilität c)       Umsatzrentabilität Berechnen Sie weiterhin… a)      den Verschuldungsgrad b)      die Anlagenintensität c)       alle Liquiditätsgrade